包攬定增 昆明制藥欲消除同業(yè)競爭

    停牌近一個月后，去年12月29日，昆明制藥披露非公開發(fā)行股票預(yù)案，公司擬以23.36元/股的價格，向公司控股股東華方醫(yī)藥科技有限公司發(fā)行5283.18萬股。本次擬募集資金總額12.50億元。

　　據(jù)中國經(jīng)濟時報記者了解，昆明制藥此次大股東包攬定增，其中備受關(guān)注的是收購公司實際控股人旗下抗瘧藥原料藥生產(chǎn)基地，這或?qū)⑹枪鞠嗄陚涫苁袌鲈嵅⊥瑯I(yè)競爭的開端。

　　大股東包攬定增

　　據(jù)預(yù)案披露，昆明制藥此次定增融資，其中2.53億元用于收購公司控股股東持有的北京華方科泰醫(yī)藥有限公司100%股權(quán)，構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易；4.90億元用于中藥現(xiàn)代化提產(chǎn)擴能建設(shè)項目二期投資，剩余5.07億元用于補充流動資金。

　　備受市場關(guān)注的是，昆明制藥表示，公司控股股東華方醫(yī)藥科技有限公司將以現(xiàn)金方式全額認購本次非公開發(fā)行的股份。

　　據(jù)了解，昆明制藥實際控制人華方醫(yī)藥及其母公司華立集團共持有公司股份19.32%，此次非公開增發(fā)完成后持有公司的股份將達到30.14%，公司的控制力將得以進一步增強。

　　針對此次定增融資被大股東包攬，昆明制藥“滿懷信心”地解釋稱，2010年-2013年，公司經(jīng)營業(yè)績良好，其主營業(yè)務(wù)收入年均復(fù)合增長率達25.41%，歸屬于母公司的凈利潤年均復(fù)合增長率39.36%，總資產(chǎn)復(fù)合增長率達26.79%，為股東帶來了良好的回報。

　　此外，去年10月21日，昆明制藥披露季報，2014年前三季度公司實現(xiàn)凈利潤2.03億元，同比增加24.17%；每股收益0.5956元。1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入29.05億元，同比增加11.77%。

　　包攬定增彰顯了控股股東華方醫(yī)藥支持公司發(fā)展的信心。但是，昆明制藥再次遭遇“見光死”。受此消息刺激，2014年12月30日昆明制藥復(fù)牌后，該股低開低走，一度跌停，當(dāng)日收盤跌幅達7.73%，2014年12月31日該股依然延續(xù)下跌趨勢。

　　同業(yè)競爭

　　“昆明制藥與控股股東華立集團控制的其他藥企長期存在同業(yè)競爭，控股股東屢次承諾消除同業(yè)競爭但屢次違背?！遍L江證券一分析師對本報記者表示。

　　據(jù)此前的公開報道顯示，昆明制藥的實際控制人為汪力成，其實際控制的華立集團旗下有多家藥企，自2002年華立集團進入昆明制藥以來，圍繞消除同業(yè)競爭承諾的話題不斷，青蒿素、蒿甲醚類產(chǎn)品是昆明制藥的三大主要產(chǎn)品之一，實際控制人所控制的湘西華方制藥有限公司、重慶華方武陵山制藥有限公司、浙江華立南湖制藥有限公司、重慶華立巖康制藥有限公司等公司存在蒿甲醚產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，同業(yè)競爭現(xiàn)象十分嚴(yán)重。

　　值得關(guān)注的是，據(jù)定增預(yù)案顯示，北京華方科泰醫(yī)藥有限公司注冊資本為2億元，主要從事青蒿素類抗瘧藥品的研發(fā)、提取、生產(chǎn)、銷售。其青蒿草種植面積達到10萬畝，青蒿素、蒿甲醚產(chǎn)能均超過100噸，是全球最大的抗瘧藥原料藥生產(chǎn)基地。

　　根據(jù)大華會計師事務(wù)所審計數(shù)據(jù)，截至2014年10月31日，華方科泰所有者權(quán)益為2.29億元，2013年、2014年1月—10月華方科泰分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.99億元、1.65億元；分別實現(xiàn)凈利潤2082萬元、750萬元。華方科泰承諾，2015年度、2016年度和2017年度分別實現(xiàn)凈利潤不低于1188.53萬元、2136.88萬元和2826.54萬元。

　　預(yù)案顯示，華方科泰本次采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法確定的股東全部權(quán)益價值為3.13億元，采用收益法確定的股東全部權(quán)益價值為2.53億元，公司最終采用2.53億元作為交易價。

　　不可否認的是，此次定增發(fā)行完成后，昆明制藥將逐步消除因歷史遺留問題形成的同業(yè)競爭。

　　事實上，除消除同業(yè)競爭外，積極對外收購整合資源成為昆明制藥下一步發(fā)展戰(zhàn)略。值得關(guān)注的是，去年12月16日，昆明制藥、平安證券、興業(yè)銀行三方簽約，擬以有限合伙形式成立昆明諾泰醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購基金，未來作為昆明制藥產(chǎn)業(yè)整合平臺，提升公司在醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域的整體實力。

　　實際上，為了配合公司的發(fā)展戰(zhàn)略，昆明制藥“改名”了。2014年12月29日晚間公告，擬將公司名稱由昆明制藥集團股份有限公司變更為昆藥集團股份有限公司，變更為昆藥集團。